一、铟是什么？为什么突然火了？
**铟（In）是一种银白色软金属，全球储量仅约1.6万吨，地壳含量比黄金还稀少。** 过去十年，它主要被用于ITO靶材（占消费量70%），随着折叠屏手机、HJT光伏、Mini LED背光三大场景爆发，需求曲线陡然抬升。 自问自答： Q：铟会不会被替代？ A：目前ITO在透光与导电综合性能上仍无对手，**替代材料如银纳米线、石墨烯尚处实验室阶段**，至少五年内看不到大规模替换。 ---二、2024年价格驱动因素拆解
1. 供给端：原生铟减产，再生铟成关键变量
- **中国环保督查趋严**：湖南、广西多家中小冶炼厂关停，原生铟月度产量同比下滑8%。 - **再生铟瓶颈**：废旧ITO靶材回收率不足60%，且提纯成本高于原生铟15%，**短期难以放量**。2. 需求端：三大场景共振
- **折叠屏手机**：三星、华为新机备货量预计同比增120%，单机铟用量约0.12克。 - **HJT光伏**：2024年全球HJT扩产或达100GW，每GW需铟4.5吨，**新增需求450吨**。 - **Mini LED背光**：苹果、TCL加速导入，年耗铟量有望突破200吨。3. 库存：显性库存仅够45天
上海有色网数据显示，**社会库存已降至2017年以来低位**，贸易商囤货意愿增强，进一步放大价格波动。 ---三、铟值得投资吗？风险与机会并存
机会：需求曲线陡峭化
- **2025年全球铟缺口或达800吨**，价格中枢有望抬升至3500元/公斤。 - **国家战略收储**：中国计划2024年收储200吨，直接抽走市场10%流通量。风险：政策与技术黑天鹅
- **出口管制**：若欧美对铟实施贸易壁垒，短期价格可能急挫。 - **回收技术突破**：日本JX金属已试验出95%回收率新工艺，**一旦商业化将冲击原生铟定价**。 ---四、普通人如何参与？三种路径对比
| 参与方式 | 门槛 | 流动性 | 潜在收益 | 风险点 | |---|---|---|---|---| | **现货囤锭** | 高（需仓储、质检） | 低 | 30%-50%/年 | 价格波动大，易砸手里 | | **期货合约** | 中（保证金5万元起） | 高 | 杠杆放大至5倍 | 强平风险，需盯盘 | | **铟相关股票** | 低（100股起买） | 高 | 与板块联动 | 个股业绩分化 | ---五、实战案例：2023年Q4如何踩中铟行情
**背景**：2023年10月，再生铟企业因环保检查停产，现货报价从2200元/公斤跳涨至2600元。 **操作**：某私募通过调研发现广西两家再生厂至少停产3个月，**果断在期货市场做多主力合约**，持仓2个月盈利38%。 **教训**：同期有投资者追高囤现货，因12月进口铟集中到港，价格回落至2400元，**未对冲导致亏损12%**。 ---六、2024年关键时间节点
- **3月**：两会是否提及稀有金属收储细则。 - **6月**：韩国HJT电池厂招标，若铟含量标准下调，需求预期将修正。 - **9月**：苹果秋季发布会，Mini LED机型销量决定全年铟消费上限。 ---七、给新手的三点建议
1. **不要All in**：铟是小品种，单日波动可达10%，仓位控制在总资金20%以内。 2. **关注再生铟动态**：每周跟踪SMM再生铟开工率数据，**低于50%时往往是价格启动信号**。 3. **用期权对冲**：买入看涨期权同时卖出更高执行价期权，**成本低于期货保证金且风险有限**。
（图片来源网络，侵删）
评论列表