一、为什么“互联网公司如何盈利”成了全民疑问？
过去十年，从外卖补贴到打车红包，从免费网盘到零门槛直播，普通用户几乎没为线上服务掏过钱。于是大家忍不住问：互联网公司到底靠什么赚钱？答案并不神秘，它们只是把“收费”藏在了你看不见的地方。
二、广告仍是现金奶牛，但形态已变
1. 搜索广告：竞价排名的进化
百度、360、搜狗的核心收入依旧来自关键词竞价，但算法已从“价高者得”升级为“质量度×出价”模型，点击率、落地页体验、品牌安全权重更高。
2. 信息流广告：把广告做成内容
字节跳动、腾讯新闻、快手把广告伪装成短视频、图文、问答，通过兴趣标签精准推送，eCPM（千次展示收益）比传统Banner高3-5倍。
3. 电商广告：从“人找货”到“货找人”
淘宝直通车、京东快车、拼多多场景推广，本质是把搜索流量二次拍卖，商家为“猜你喜欢”里的坑位激烈出价。
三、增值服务：让用户“自愿”掏钱
1. 会员订阅：内容+特权双轮驱动
腾讯视频、爱奇艺、网易云音乐用独家剧集、无损音质、免广告等权益吸引付费，2023年爱奇艺会员收入首次超过广告收入。
2. 游戏内购：免费下载，氪金无限
《王者荣耀》皮肤、《原神》抽卡、《蛋仔派对》通行证，核心逻辑是低门槛进入+高ARPU值用户，头部玩家贡献80%流水。
3. 企业级SaaS：把C端玩法搬到B端
钉钉、飞书、腾讯会议基础功能免费，存储扩容、高清会议、API接口按席位收费，疫情后中小企业付费意愿提升47%。
四、电商与佣金：平台经济的水电煤
1. 自营模式：赚差价
京东、网易严选通过规模化采购+自建物流控制成本，毛利率稳定在14%-22%。
2. 平台模式：抽水+广告
淘宝、拼多多、抖音小店向商家收取技术服务费（0.6%-5%）+推广费，2023年拼多多佣金收入同比增长130%。
3. 本地生活：从团购到即时零售
美团、饿了么抽佣比例6%-22%，但盈利重心已转向广告、配送费、会员费“三驾马车”。
五、金融与数据：藏在背后的隐形收入
1. 支付通道：万亿流水的“过路费”
支付宝、微信支付对商户收取0.6%-1%手续费，虽然单笔微薄，但2023年双11当天仅淘宝平台就产生超5000亿元交易。
2. 消费信贷：利息+分期服务费
花呗、京东白条、美团月付通过联合贷模式赚取利差，年化利率15%-24%，坏账率控制在2%以内。
3. 数据变现：精准营销的底层燃料
用户画像、LBS轨迹、消费记录被脱敏后输出给品牌方，用于DMP广告投放，单次调用成本0.001-0.01元，但规模效应惊人。
六、新兴战场：AI、出海与硬件
1. 大模型商业化：API调用+行业解决方案
百度文心一言、阿里通义千问按tokens计费，企业私有化部署年费百万级，政务、金融客户最买单。
2. 跨境电商：Temu、SHEIN的低价革命
通过柔性供应链+社交裂变，Temu美国站2023年GMV达180亿美元，亏损率从40%收窄至15%。
3. 智能硬件：从流量入口到利润中心
小米电视开机广告、小度智能音箱会员、华为智选抽成，硬件毛利不足10%，但后续服务毛利超50%。
七、用户最关心的三个追问
Q：为什么感觉互联网公司越来越“抠”？
A：流量红利见顶，获客成本从2015年的20元涨到2023年的200元，补贴难以为继。
Q：免费模式会不会消失？
A：不会消失，但会分层——基础功能免费，高阶功能付费，用20%付费用户养活80%免费用户。
Q：个人数据被卖了怎么办？
A：国内已出台《个人信息保护法》，企业需获得单独同意+最小必要原则，违规最高罚款5000万元或年营收5%。
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