一、利息差仍是现金奶牛？
很多用户以为互联网金融公司只靠“科技”赚钱，其实利差收入依旧是多数平台的生命线。平台把从银行或ABS融来的低成本资金，以高于融资成本的利率贷给个人或小微企业，赚取3%—8%的利差。例如某头部消费金融公司，其财报显示利差收入占总营收的62%。
二、助贷模式如何抽成？
当监管收紧资本金杠杆后，越来越多平台转向轻资产助贷。平台只负责获客与风控，资金由持牌金融机构提供，利润来源变成技术服务费+风险承担费。常见收费结构：
- 技术服务费：按放款额2%—4%一次性收取
- 风险承担费：按贷款余额0.8%—1.5%/月计提
- 逾期罚息分成：平台与资金方3:7或2:8分账
三、理财端怎么收管理费？
用户把钱放进“宝宝类”货基或定期理财时，平台悄悄收取管理费+销售服务费+超额业绩报酬。以一只七日年化2.3%的货币基金为例：
- 管理费0.3%/年，基金公司每日计提
- 销售服务费0.25%/年，平台与基金公司分成
- 若实际收益高于业绩基准，平台再抽20%的超额收益
别小看这0.55%，万亿级存量规模下，一年就是55亿元的稳收。
四、支付通道的隐藏利润
用户扫码支付时，平台向商户收取0.38%—0.6%的手续费，扣除银联/网联分成后，净得0.1%—0.2%。更隐蔽的是资金沉淀利息：T+1结算规则让平台日均沉淀资金高达数百亿元，按1.5%活期利率计算，一年躺赚数亿元。
五、数据变现是否合规？
在征信牌照加持下，平台把脱敏后的用户画像卖给银行、保险、持牌消金，单次调用收费0.5—2元。某上市金融科技公司披露，其数据调用量一年超10亿次，带来15亿元收入，毛利率高达85%。
六、会员费与增值服务的组合拳
当流量红利见顶，平台开始向C端收会员费：
- 信用卡还款加速包：每月9.9元，提前到账2小时
- 借款提额卡：季度39元，额度上浮30%
- 理财VIP：年费199元，专享高收益标的
某平台财报显示，付费会员渗透率8%，却贡献了18%的净利润。
七、保险经纪的佣金有多厚？
平台代销健康险、碎屏险、航延险，首年佣金率20%—40%，续年5%—10%。以一款299元的百万医疗险为例，平台首年可拿90元佣金，若用户续保三年，累计佣金135元，几乎覆盖获客成本。
八、To B科技输出能否撑起第二曲线？
把风控系统、反欺诈模型、贷后管理SaaS卖给中小银行，按订阅制+效果分成收费：
- 系统订阅：年费50万—500万
- 按放款量抽0.5%—1%
- 不良率低于约定值时，再奖励0.2%
某头部平台2023年科技输出收入47亿元，同比增速67%，成为增长最快的板块。
九、资产证券化如何循环放大收益？
平台把优质信贷资产打包成ABS/ABN，在交易所发行，回笼资金后继续放贷，实现杠杆放大。以100亿元资产为例：
- 优先档利率3.8%，次级档收益12%
- 平台自持5%次级，撬动95%优先资金
- 循环三次后，实际年化收益放大至25%
十、监管套利空间还剩多少？
过去靠“无牌驾驶”赚快钱的时代结束，但合规红利仍在：
- 地方AMC牌照：以3折收购不良资产，回收率6折，净赚30%
- 互联网小贷牌照：跨省经营权限+杠杆倍数5—10倍
- 金交所通道：规避私募200人限制，拆分债权收益权
不过随着《地方金融监督管理条例》落地，套利窗口正在迅速收窄。
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