官方口径到底怎么算？
央行《中国金融稳定报告》把“互联网理财用户”定义为：过去12个月通过互联网渠道购买过理财产品的实名账户持有人。与CNNIC的“网民中使用过互联网理财服务的比例”相比，前者口径更窄，后者更宽。2023年末，央行口径为3.26亿人，CNNIC口径为3.94亿人。
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近三年增长曲线为何放缓？
2021—2023年，中国互联网理财人数年增速分别为18.7%、9.4%、4.1%，呈明显下滑。原因有三：
- 收益下行：货币基金7日年化从2.6%跌至1.7%，吸引力减弱。
- 监管收紧：互联网存款、互联网保险相继下架，渠道收窄。
- 用户饱和：一二线城市渗透率已超60%，新增主要来自下沉市场，转化周期长。
谁在买？画像拆解
年龄分布
25—35岁占比41%，是绝对主力；50岁以上增速最快，两年翻倍，主因是银行App适老化改造。
地域分布
广东、江苏、浙江三省用户占全国34%；县域用户占比首次突破30%，拼多多金融、抖音支付贡献显著。
资产规模
人均持有2.4万元，其中1万元以内的小额用户占58%，长尾特征明显。
平台格局：支付宝一家独大？
| 平台 | 月活理财用户（万） | 市占率 |
|---|---|---|
| 支付宝 | 18,900 | 48% |
| 理财通 | 7,200 | 18% |
| 度小满 | 3,100 | 8% |
| 京东金融 | 2,800 | 7% |
| 其他 | 7,400 | 19% |
支付宝领先优势依旧，但理财通依托微信社交链，近两年新增用户中62%来自三线及以下城市，增速最快。
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钱都流向了哪些产品？
- 货币基金：规模占比52%，仍是“入门款”。
- 短债基金：2023年规模增长127%，承接货基溢出资金。
- 养老目标基金：Y份额上线一年吸引490万人，人均投入1.1万元。
- 券商收益凭证：保本特性受稳健型用户青睐，规模同比增83%。
未来三年还能涨多少？
综合艾瑞、QuestMobile、奥纬三方预测，2026年中国互联网理财人数将达4.5—4.8亿，年复合增速6%—7%。增量主要来自：
- 银发经济：60岁以上网民已破1.5亿，金融需求刚起步。
- 数字人民币：钱包与理财账户互通，降低首次购买门槛。
- 投顾牌照扩容：试点机构从18家增至50家，个性化配置提升客单价。
普通人如何安全上车？
自问：平台太多，怎么选？
自答：先看牌照，银行系、券商系、基金直销三类最稳；再看费率，货币基金B类、指数基金C类通常更低；最后看体验，是否支持7×24小时快赎、是否有持仓透视功能。
自问：怕亏损怎么办？
自答：把资金分成活钱、稳钱、长钱三笔，分别对应货基、短债、养老FOF，比例按3:4:3起步，每半年再平衡一次。
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监管下一步动作猜想
业内普遍预计，2024年将出台《互联网理财销售管理办法》修订版，重点包括：
- 风险等级匹配：用户只能购买等于或低于自身风险等级的产品。
- 实时录音录像：单笔超过20万元需双录。
- 数据出境审查：涉及用户资产、交易记录的跨境传输需报备。
对普通用户而言，流程可能更繁琐，但资金安全性与信息透明度将同步提升。
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