2019年水泥价格走势_水泥行业产能过剩怎么办

2019年水泥价格为何一路上涨？

2019年开春，全国P.O 42.5散装水泥均价从420元/吨一路攀升至480元/吨，华南局部地区甚至突破520元/吨。涨价的核心推手有三：

• 错峰生产加码：生态环境部将采暖季错峰范围由“2+26”城市扩展到汾渭平原与长三角，有效削减供给。
• 基建投资回暖：国家发改委提前下发1.39万亿元地方专项债，拉动水泥需求约3.8%。
• 煤炭价格抬升：动力煤全年均价635元/吨，同比上浮9%，直接推高熟料成本30-35元/吨。

---

水泥行业产能过剩到底多严重？

工信部数据显示，2019年全国水泥熟料设计产能18.2亿吨，实际产量15.5亿吨，产能利用率仅85%，若扣除2.1亿吨无效产能，真实利用率逼近95%。看似“紧平衡”，实则区域分化：

• 东北、内蒙仍有3000万吨僵尸产能待出清；
• 广东、浙江因需求旺盛，熟料缺口1500万吨，需跨省调运。

---

去产能为何“雷声大雨点小”？

自问：政策年年提，为何产能越去越多？
自答：关键在于“等量置换”变“减量置换”执行走样。2019年实际公告的43条置换项目中，有11条通过“拆小建大”变相新增熟料产能580万吨。此外，跨省置换指标交易价格飙升至80-100元/吨，部分企业宁愿花钱买指标也不愿退出。

---

环保风暴如何重塑行业格局？

2019年《水泥工业大气污染物排放标准》修订版将颗粒物、SO₂、NOx排放限值分别加严至10、50、100mg/m³。龙头企业的应对策略：

1. 技术升级：海螺水泥投入22亿元完成46条生产线SCR脱硝改造，吨熟料环保成本增加8-12元；
2. 产能置换：红狮集团将浙江3条2000t/d线置换为广西5000t/d线，能耗下降18%；
3. 协同处置：金隅冀东依托北京城市垃圾焚烧，全年消纳危废47万吨，贡献毛利4.7亿元。

---

需求侧：基建与房地产谁更关键？

2019年水泥消费结构中，基建占比42%，房地产占比38%。但拉动弹性差异显著：

• 每亿元基建投资消耗水泥1.6万吨，而房地产仅0.9万吨；
• 下半年专项债新政允许基建项目作资本金，撬动水泥需求额外增加2.3%。

---

出口能否成为过剩产能的“泄洪口”？

2019年中国水泥及熟料出口553万吨，同比骤降38%。主因：

• 东南亚新增产能释放：越南、印尼合计投产2100万吨熟料线，FOB报价低至38美元/吨；
• 海运费暴涨：BDI指数年内高点2518点，推高东非航线运费至26美元/吨。

---

2020年展望：价格战会否卷土重来？

三大变量决定走势：

1. 产能置换窗口期：2020年底前是“减量置换”最后时限，预计仍有2000万吨产能集中投放；
2. 地产新开工拐点：百强房企土地储备去化周期降至3.2年，若销售下滑，水泥需求将承压；
3. 碳交易启动：水泥行业或纳入全国碳市场，按现行配额测算，每吨熟料成本或增加15-20元。

---

企业如何穿越周期？

头部企业已布局三条路径：

• 骨料+混凝土一体化：华新水泥骨料毛利率65%，对冲水泥波动；
• 海外建厂：海螺在缅甸、老挝布局800万吨产能，避开国内红海；
• 数字化降本：祁连山应用AI矿山系统后，吨石灰石开采成本下降3.2元。