2014年全球银行业究竟发生了什么？
2014年，全球银行业在监管趋严、利率下行、科技冲击的三重压力下，呈现出盈利分化、资产质量改善、数字化加速三大特征。国际清算银行（BIS）数据显示，全球银行业ROE均值从2013年的9.8%微降至9.4%，但北美与亚洲银行仍保持两位数回报，而欧洲银行则因低利率与诉讼拨备拖累，ROE跌破6%。
中国银行业在2014年的真实表现如何？
盈利增速为何放缓？
2014年，中国商业银行净利润同比增长9.7%，为十年来首次跌破两位数。原因有三：
- 净息差收窄：央行两次定向降准、一次降息，行业净息差从2.68%降至2.52%；
- 手续费收入减速：监管层规范理财、同业业务，手续费收入增速由46%降至14%；
- 拨备计提增加：不良贷款率升至1.29%，拨备覆盖率降至233%，侵蚀账面利润。
资产质量到底恶化到什么程度？
官方口径不良率看似温和，但关注类贷款+逾期贷款的“真实不良”已逼近5%。长三角、珠三角的钢贸、光伏、造船成为重灾区，部分城商行真实不良率超过8%。
2014年银行业监管有哪些关键变化？
巴塞尔Ⅲ在中国落地时间表
银监会2014年2月发布《商业银行资本管理办法（试行）》配套规则，明确系统重要性银行资本充足率要求：
- 核心一级资本充足率≥8.5%；
- 总资本充足率≥11.5%；
- 引入2.5%储备资本缓冲，2016年起分四年达标。
影子银行如何被“拆弹”？
央行与银监会联手整治同业、理财、信托三大通道：
- 127号文限制同业业务期限与规模；
- 35号文要求理财产品单独建账、单独核算；
- 99号文规范信托资金池业务，禁止期限错配。
金融科技在2014年对银行业冲击有多大？
移动支付是否动了银行奶酪？
2014年第三方移动支付交易规模达7.8万亿元，同比增长500%。支付宝、微信支付通过红包大战迅速占领场景，银行被迫推出“云闪付”应战，但用户活跃度仅为支付宝的1/10。
直销银行能否成为新增长点？
2014年民生、兴业、平安等15家银行上线直销银行，主打高收益货币基金+简单存款。然而：
- 获客成本高于200元/户；
- 户均资产不足5000元；
- 80%流量仍依赖母行APP导流。
2014年银行业未来趋势如何？
利率市场化最后一公里怎么走？
央行2014年11月不对称降息，将存款利率上浮上限从1.1倍扩大至1.2倍。业内预计：
- 2015年可能完全放开存款利率上限；
- 银行净息差将再收窄20-30BP；
- 倒逼银行发展交易银行、投行化业务。
不良资产证券化能否化解存量风险？
2014年银监会重启不良资产证券化试点，首批额度500亿元，由工行、建行等6家银行参与。关键看点：
- 基础资产以长三角商业地产抵押贷款为主；
- 采用优先/次级分层设计，优先级评级AAA；
- 投资者以保险、券商资管为主，银行自持≥5%。
民营银行牌照会颠覆现有格局吗？
2014年首批5家民营银行获批，腾讯、阿里、均瑶等巨头入局。差异化定位：
| 银行名称 | 大股东 | 核心模式 |
|---|---|---|
| 前海微众 | 腾讯 | “个存小贷”纯线上 |
| 浙江网商 | 阿里 | “小存小贷”电商生态 |
| 天津金城 | 华北集团 | “公存公贷”供应链金融 |
但受制于单一网点、远程开户未放开，2014年民营银行总资产规模不足500亿元，仅为工行的0.2%。
投资者该如何看待2014年银行股？
估值是否已反映悲观预期？
2014年末，A股银行板块PB跌至0.85倍，部分城商行PB低于0.7倍。历史对比：
- 2008年金融危机时PB最低0.9倍；
- 2012年钱荒时PB最低1.1倍。
股息率高达6.5%-7%，对长期资金具备吸引力。
哪些银行可能率先突围？
具备零售转型早、资产质量优、科技投入大特征的银行更可能穿越周期：
- 招商银行：零售客户AUM突破3万亿，信用卡收入占比30%；
- 平安银行：背靠集团综合金融，橙e网交易量1.5万亿；
- 宁波银行：不良率0.89%，拨备覆盖率285%，专注长三角中小企业。
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