2016年银行业净利润为何集体下滑？
2016年，中国商业银行净利润增速从上一年的2.4%骤降至1.85%，创下2003年有统计以来最低值。核心原因可以拆解为以下三点：
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- 净息差持续收窄：全年平均净息差2.27%，较2015年下降17个基点，直接压缩利息收入。
- 拨备覆盖率被动抬升：不良贷款激增导致拨备计提同比大增25.6%，吞噬利润。
- 手续费收入“断崖”：受监管整顿收费影响，理财、托管等中间业务收入增速由两位数降至3.1%。
不良贷款率飙升背后的真实推手
2016年末，商业银行不良贷款余额1.51万亿元，不良贷款率1.91%，连续五个季度攀升。表面看是经济下行，深层逻辑却更复杂：
1. 产能过剩行业“雪崩”
钢铁、煤炭、造船三大行业贷款不良率分别高达7.2%、6.8%、5.9%，占新增不良的42%。
2. 区域风险“东热西冷”
长三角、珠三角不良率已见顶回落，但东北、西北地区不良率分别飙升至3.8%、3.2%，呈现风险迁徙特征。
3. 隐性不良“出表”受阻
监管叫停“假出表”类信贷资产收益权转让，导致约4000亿元潜在不良回流表内。
银行如何自救？五大实战策略拆解
策略一：对公贷款“腾笼换鸟”
工行将钢铁、水泥行业贷款占比从2015年的8.7%压缩至2016年的5.3%，同步向医疗、教育等弱周期领域投放4200亿元。
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策略二：零售转型“救命稻草”
招行零售贷款占比突破50%，其中住房按揭利率较基准上浮15%，不良率仅0.33%。
策略三：不良资产“花式出清”
- 债转股：建行与武钢集团签署240亿元债转股协议，降低企业负债率10个百分点。
- 证券化：中行发行30亿元不良ABS，优先级票面利率3.8%，实现折价回收率42%。
策略四：成本端“极限压缩”
平安银行网点数减少69家，柜面业务替代率升至98.7%，成本收入比下降4.2个百分点。
策略五：金融科技“降维打击”
工行“融e贷”大数据风控模型将小微贷款审批时间从7天缩短至3分钟，不良率控制在1.2%以内。
未来三年，银行业能否走出“低利润陷阱”？
关键取决于三个变量：
- 宏观经济L型底部时长：若GDP增速稳定在6.5%以上，不良贷款率有望在2018年见顶。
- 监管政策弹性：拨备覆盖率监管红线从150%下调至120%，可释放利润约3000亿元。
- 金融科技变现能力：区块链信用证、AI风控等技术若规模化应用，可降低运营成本20%-30%。
投资者该如何布局银行股？
2016年银行板块PB估值一度跌破0.8倍，但分化明显：
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- 零售银行（招行、平安）：受益于按揭和消费贷高景气，ROE稳定在15%以上。
- 不良出清快的银行（建行、农行）：拨备前利润增速回升至8%-10%，估值修复空间大。
- 地方城商行：需警惕区域风险二次暴露，如东北某城商行不良率已超4%。
一个被忽视的信号：同业存单“堰塞湖”
2016年同业存单发行量突破13万亿元，部分中小银行通过“发短买长”套利，导致期限错配风险累积。一旦央行收紧流动性，可能引发连锁赎回，成为下一个黑天鹅。
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