一、焦煤价格为何波动剧烈？
焦煤价格的核心驱动来自供需错配与政策扰动。2023年四季度，蒙古进口煤通关量骤减，叠加国内安全检查导致山西部分矿井停产，港口主焦煤报价从1800元/吨跳涨至2300元/吨，涨幅接近30%。
1. 需求端：钢厂补库节奏决定短期方向
- 高炉开工率每提升1%，日均耗煤量增加约2.3万吨；
- 春节后钢厂集中复产，往往触发“抢煤”行情；
- 反之，若螺纹吨钢利润跌破100元，焦化厂会立即削减焦煤采购。
2. 供给端：进口煤是最大变量
2024年澳洲焦煤进口关税恢复至3%，但蒙古ETT长协价仍比国内低80-120元/吨，贸易商套利空间持续存在。当价差超过150元时，甘其毛都口岸单日通关车辆可突破1200辆。
二、如何判断焦煤价格底部？
行业内有“三量法则”：港口库存、钢厂库存、矿山库存同时出现连续两周下降，且期货贴水现货超过100元时，往往预示阶段性底部。
实战案例
2023年6月，青岛港焦煤库存降至420万吨（警戒线450万吨），山西焦煤集团将长协价下调至出厂1650元，而JM2309合约最低跌至1542元，贴水108元。随后两周价格反弹200元，验证该法则有效性。
三、焦煤期货开户全流程
1. 准入门槛
- 资金要求：10万元验资（可用资金需连续5个交易日不低于此金额）；
- 知识测试：需通过中国期货业协会“期货交易基础知识测试”，80分以上合格；
- 交易记录：近三年内累计10笔以上商品期货实盘成交记录。
2. 开户步骤（以手机APP为例）
- 下载期货公司官方APP，选择“焦煤期货”品种；
- 上传身份证正反面及手写签名照，完成视频见证；
- 签署《期货交易风险说明书》及《焦煤期货补充协议》；
- 银行绑定银期转账（推荐建行、工行，入金秒到）；
- 第6个交易日可开仓，首日最大持仓限额500手。
3. 手续费与保证金
| 项目 | 交易所标准 | 期货公司加收 |
|---|---|---|
| 开仓手续费 | 0.6‱ | +0.3‱（合计0.9‱） |
| 平今仓 | 免收 | 同交易所 |
| 保证金比例 | 20% | +3%（合计23%） |
按当前主力合约JM2405价格1800元/吨计算，交易1手（60吨）需保证金：
1800×60×23%=24,840元
四、新手必须避开的三大陷阱
陷阱1：盲目抄底
2023年3月某投资者看到港口库存突破600万吨，认为价格将跌破1500元，重仓做空JM2305。结果两周后澳洲飓风导致发运中断，价格暴涨至2100元，账户穿仓。
陷阱2：忽略交割规则
焦煤期货交割品需满足灰分≤10.5%、硫分≤0.7%，山西部分高硫煤（硫分0.9%）贴水可达200元/吨。若接到此类仓单，现货处理将亏损。
陷阱3：过度使用杠杆
交易所实际杠杆为5倍，但部分配资平台宣传“20倍杠杆”。以1800元价格计算，价格反向波动5%即爆仓，而焦煤日内波动常达3%-4%。
五、2024年焦煤行情展望
国家发改委明确2024年粗钢产量调控政策延续，需求端难有增量。但蒙古塔本陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图口岸的铁路将于三季度通车，运输成本下降40%，进口量或增加800-1000万吨。
关键时间节点
- 4月：澳洲雨季结束，关注发运恢复情况；
- 7月：蒙古铁路通车后，观察口岸库存变化；
- 10月：钢厂冬季补库启动，价格季节性反弹概率大。
综合来看，2024年焦煤价格运行区间预计在1600-2200元/吨，单边趋势行情减少，更适合区间波段操作。
评论列表