2015年电梯行业整体规模与增速
2015年中国电梯产量突破76万台，同比增长6.2%，增速较2014年回落约3个百分点。尽管增速放缓，但绝对增量仍居全球首位，占全球新增电梯的65%以上。全年销售额约2200亿元，其中维保与改造业务贡献首次超过15%，显示后市场开始发力。
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需求结构：住宅仍是主战场，轨交与旧改异军突起
- 住宅配套：占全年订单的58%，三四线城市棚改与精装房政策是主要推手。
- 公共交通：地铁、高铁站点电梯招标量同比激增42%，外资品牌凭借高速重载技术拿下70%份额。
- 旧楼加装：北京、上海、广州三地合计加装量突破8000台，地方财政补贴单台最高24万元。
竞争格局：内资份额首次过半，价格战转向服务战
2015年内资品牌（康力、江南嘉捷、远大智能等）合计市占率升至52%，首次超越外资总和。但平均单价下滑8%，倒逼企业把战场从“卖设备”转向“卖服务”。
自问自答：为什么内资能反超？
答：一方面，本土供应链成熟使成本下降12%-15%；另一方面，政府项目评标中“价格权重”被压低，“维保响应时间”权重提高，内资企业24小时驻点优势凸显。
技术动向：智能化与安全双轮驱动
- 物联网远程监控：三菱、通力、康力均推出可实时回传运行数据的系统，故障预警准确率超过90%。
- 节能技术：永磁同步无齿轮主机渗透率已达78%，较2010年提升近50个百分点。
- 安全冗余：双制动系统与UCMP意外移动保护成为10米以上提升高度项目的标配。
政策环境：标准升级与维保改革并行
GB7588-2003第1号修改单于2015年7月正式实施，强制要求所有新梯具备轿厢意外移动保护。同年，质检总局推行“电梯安全监管大会战”，对300万台在用梯进行风险排查，直接催生120亿元的更新改造需求。
出口市场：“一带一路”带来新增量
2015年中国电梯整机出口7.8万台，同比增长14%，其中东南亚与中东贡献超六成。远大智能在印度建厂，康力拿下伊朗德黑兰地铁二期326台扶梯大单，标志着中国高端装备开始突破欧美品牌壁垒。
未来五年三大猜想
猜想一：维保收入占比能否突破30%？
按欧美经验，电梯生命周期中维保与改造收入占比可达50%。中国目前仅15%，但政策强制“原厂维保”与物联网技术普及，将使2020年维保市场规模有望达到800亿元，占比或升至28%-32%。
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猜想二：存量更新何时爆发？
中国2005-2010年安装的电梯将在2020-2025年进入集中更换期，年均更新需求或达15-20万台，相当于再造一个中型电梯厂的产能。
猜想三：内资能否诞生全球TOP3？
目前全球前三（三菱、通力、奥的斯）市占率合计38%。若内资保持年均10%的海外增速，叠加成本优势，2025年或有一家中国企业跻身前三，最大可能来自高速电梯技术突破与海外并购双线并进。
投资视角：关注三条主线
- 维保龙头：拥有原厂技术与大数据平台的公司将获得溢价。
- 旧改先锋：在一线城市拥有加装梯样板工程的企业订单弹性最大。
- 核心零部件：曳引机、门机、控制系统的国产替代空间仍存20%-25%。
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