全球销量还会高速增长多久？
- **2023年全球电动车销量1420万辆**，中国市场占六成，欧洲与北美紧随其后。 - 彭博NEF预测，**2030年销量将突破4500万辆**，主要增量来自东南亚、印度、拉美。 - 增长驱动因素： 1. 欧盟2035燃油车禁售令已立法； 2. 美国《通胀削减法案》最高7500美元单车补贴； 3. 中国“双积分”政策2025年门槛再提高30%。 ---电池成本下降空间还有多大？
- 2023年动力电池包均价降至139美元/kWh，**相比2013年降幅达82%**。 - 技术路线分化： - **磷酸铁锂**已低于100美元/kWh，主打中低端； - **高镍三元**仍高于150美元/kWh，但能量密度优势支撑高端车型。 - 下一个拐点：固态电池量产。丰田、宁德时代计划2027年小批量，**成本目标80美元/kWh**。 ---产业链哪些环节最赚钱？
- **上游锂矿**：2022年碳酸锂价格一度冲到60万元/吨，2024年回落至10万元区间，**高成本矿山开始出清**，长期看盐湖提锂龙头仍有30%毛利率。 - **中游电池**：宁德时代2023年毛利率22%，**储能业务贡献新增量**，对冲动力电池价格战。 - **下游整车**：比亚迪单车净利突破1万元，**垂直整合模式**压缩成本；新势力蔚来、小鹏仍在盈亏平衡线上挣扎。 ---政策红利会不会突然退坡？
- 中国：购置补贴2023年已退出，但**购置税减免延续至2027年**，地方政府转向充电桩、换电站建设补贴。 - 欧洲：德国2024年突然取消电动车补贴，导致一季度销量下滑15%，**证明政策敏感度高**。 - 美国：IRA法案要求电池材料本土化比例逐年提升，**2029年需达100%**，否则失去补贴资格。 ---二手电动车残值为什么低？
- 核心痛点是**电池衰减不透明**。 - 解决方案： 1. 特斯拉推出**电池健康报告**，提升Model 3三年残值至65%； 2. 蔚来BaaS模式**车电分离**，用户只买车壳，残值与电池无关； 3. 第三方检测机构如德国DEKRA推出电池认证标准，**预计2025年普及**。 ---充电基础设施缺口有多大？
- 中国现有公共充电桩280万台，**车桩比2.4:1**，但**高速公路充电桩密度仅为城市的1/8**。 - 欧美痛点更突出：美国车桩比18:1，荷兰、挪威通过**政府强制配建**实现1:1。 - 投资机会： - **液冷超充**单桩成本30万元，回报周期3年； - **光储充一体站**利用峰谷价差，IRR可达12%。 ---电动车值得投资吗？普通人如何参与？
- **二级市场**： - 电池龙头宁德时代动态PE 18倍，**低于历史中枢**； - 锂矿龙头天齐锂业PB 2.1倍，**接近重置成本**。 - **一级市场**： - 钠离子电池初创公司2024年A轮估值普遍**低于2022年高点50%**，适合逆向布局。 - **个人副业**： - 加盟充电桩运营商，**单桩月流水8000元**，分成比例30%-50%； - 二手电池回收，**磷酸铁锂残值4000元/吨**，提取碳酸锂利润翻倍。 ---未来五年最大黑天鹅是什么？
- **技术颠覆**：钠离子电池、氢燃料电池、固态电池可能**重构成本曲线**。 - **贸易壁垒**：欧盟对中国电动车启动反补贴调查，**最高加征25%关税**。 - **资源民族主义**：智利、印尼提高锂、镍出口关税，**推高供应链成本**。 --- 电动车市场像一场马拉松，**2024-2026年是耐力赛阶段**，淘汰率将高于过去十年。投资者需紧盯三条线：政策风向、技术迭代、现金流健康度。错过智能手机十年的人，不该再错过电动车的下一个十年。
（图片来源网络，侵删）
评论列表