互联网保险产业链全景图：谁在参与？
互联网保险并不是简单的“把保单搬到网上”，而是一条由流量入口、产品设计、承保风控、再保险、理赔服务、数据增值六大环节构成的完整链条。每个环节都有不同角色的公司或平台在“分蛋糕”。
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1. 流量入口：流量即保费
- 场景平台：支付宝、微信、美团、滴滴，通过高频场景嵌入碎片化险种（如骑行险、延误险）。
- 比价/分销平台：慧择、小雨伞、多保鱼，用内容+比价+顾问模式降低用户决策成本。
- 自媒体/KOL：通过短视频、直播带货，把复杂条款翻译成“人话”，赚取佣金。
2. 产品设计：从“大而全”到“小而美”
传统保险公司擅长做长期寿险、车险，但互联网场景需要碎片化、低保费、高杠杆的产品。
自问自答：为什么互联网保险偏爱“百万医疗”？
答：高保额低保费易传播，健康告知简单，用户感知价值高，平台佣金率可达20%-40%。
3. 承保风控：数据替代人工
- 健康险：接入医保数据、可穿戴设备、体检报告，实现动态核保。
- 车险：OBD盒子、行车记录仪、驾驶行为评分，保费与风险实时挂钩。
- 反欺诈：利用社交关系图谱、理赔影像识别，识别带病投保、重复理赔。
4. 再保险：把“大风险”分出去
互联网保险单均保费低，但长尾风险集中，再保险公司（如慕尼黑再、瑞士再）通过比例分保、超赔合约帮直保公司转移极端风险，降低偿付压力。
5. 理赔服务：从“人找钱”到“钱找人”
- 直付/快赔：医院系统与保险公司直连，住院押金由保险公司垫付。
- 智能定损：车险拍照上传，AI识别配件价格，分钟级结案。
- 区块链存证：理赔资料上链，防止篡改，减少纠纷。
6. 数据增值：二次变现的“金矿”
保险公司手握健康、出行、消费、社交四维数据，可反向输出：
- 给药企做新药上市后不良反应监测；
- 给车企提供UBI（Usage-Based Insurance）模型；
- 给政府做公共卫生预测。
盈利模型拆解：钱到底从哪来？
场景平台的“隐形手续费”
支付宝卖航空延误险，表面保费，实则机票交叉补贴：延误险利润反哺机票价格战，提升GMV。
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分销平台的“三抽”模式
- 首年佣金：长期险可达首年保费80%-120%，平台需快速回本。
- 续期佣金：第2-5年逐年递减，考验用户留存。
- 增值服务：体检、基因检测、齿科卡，毛利率60%以上。
保险公司的“利差+死差+费差”
互联网渠道压缩了“费差”（销售成本），但死差（实际赔付低于定价）成为核心利润来源。百万医疗险通过高免赔额、停售不续保控制赔付率。
再保险的“杠杆收益”
再保公司收取分保费，投资固定收益资产，利用保费浮存金赚取利差，同时通过风险分散降低波动。
未来变量：监管、科技与用户习惯
监管：从“牌照红利”到“合规成本”
2023年《互联网保险新规》要求持牌机构自营平台，第三方需备案，佣金上限设红线，中小分销平台面临洗牌。
科技：AIGC重构服务链
- 智能客服：大模型实时解读条款，降低人力成本50%。
- 个性化定价：根据用户实时行为调整保费，如熬夜多的人寿险加价。
用户习惯：从“被动购买”到“主动管理”
Z世代更愿意为情绪价值买单：宠物险、剧本杀意外险、露营险，本质是社交货币而非风险转移。
尾声：产业链的下一个“颠覆者”是谁？
当车企掌握驾驶数据、医院掌握健康数据、平台掌握消费数据，传统保险公司可能沦为“资金通道”。真正的护城河不再是牌照，而是实时风控能力与用户信任资产。
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