市场格局：全球销量与区域占比
2023年全球新能源汽车销量突破1460万辆，同比增长35%。其中，中国独占62%，欧洲18%，北美12%，其余地区合计8%。
自问：为何中国能占据六成以上？
答：政策补贴、充电网络密度、本土供应链完整度三大因素叠加，形成滚雪球效应。
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品牌座次：TOP10企业份额变化
1. 比亚迪：从追赶者到领跑者
- 2023年全球份额18.4%，较2022年提升5.2个百分点
- 海外销量首次突破24万辆，欧洲与东南亚贡献最大增量
2. 特斯拉：守擂者的焦虑
- 全球份额17.8%，同比下滑1.9个百分点
- Model 3与Model Y价格下调8%-12%，仍难阻份额流失
3. 大众集团：传统巨头的反击
- ID.系列在欧洲市占率14%，但在中国仅3%
- MEB平台成本较2022年下降15%，2024年将推出2万美元入门级车型
技术路线：纯电与插混的拉锯战
2023年纯电（BEV）占71%，插电混动（PHEV）占29%。但增速出现分化：
- 纯电增速31%
- 插混增速47%
自问：插混为何突然加速？
答：油价波动、续航焦虑、政策过渡期三重刺激，尤其在中国与欧洲市场，插混成为“油转电”的折中选择。
供应链暗战：电池与芯片的份额争夺
电池装机量TOP5
- 宁德时代34%
- 比亚迪16%
- LG新能源14%
- 松下9%
- SK On7%
宁德时代通过磷酸铁锂与CTP 3.0技术，将成本拉低至60美元/kWh，比日韩系低12%。
芯片国产化率
中国车规级MCU国产化率从2022年的8%提升至2023年的19%，比亚迪半导体、地平线、黑芝麻智能三足鼎立。
用户画像：谁在买？买什么价位？
中国：
- 一线城市增换购占比58%，偏好25-35万元中高端车型
- 三四线城市首购占比65%，偏好10-15万元紧凑型
欧洲：
- 环保政策驱动，企业采购占比42%
- 家庭第二辆车场景下，小型纯电份额高达37%
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2024年预测：三大变量决定座次
变量一：美国《通胀削减法案》补贴细则
若韩系电池厂被排除在补贴外，现代起亚份额可能下滑3-5个百分点，特斯拉与福特受益。
变量二：中国插混退坡节奏
若2025年取消插混绿牌，比亚迪DM-i系列销量或面临20%冲击，纯电占比将被迫提升。
变量三：钠离子电池量产进度
宁德时代预计2024Q4量产160Wh/kg钠电池，若成本降至40美元/kWh，A00级车型将大规模切换，改写低端市场格局。
投资启示：份额背后的估值逻辑
资本市场不再只看销量增速，而是份额质量：
- 单车净利＞5%：特斯拉、比亚迪
- 技术溢价＞10%：宁德时代（麒麟电池）、英伟达（Orin芯片）
- 区域垄断溢价：Stellantis在南欧22%份额，享受1.8倍PS估值
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