钢材价格为何波动？——拆解2024年核心变量
问：今年螺纹钢到底会涨还是跌？
答：大概率先扬后抑，高点出现在二季度末，随后因需求回落与库存累积进入调整。
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决定钢价的**三大驱动**：
- 原料端：铁矿石港口库存已降至近三年低位，若巴西雨季发运受阻，矿价易涨难跌。
- 需求端：基建“提前批”专项债在三月前全部下达，用钢强度高于去年同期；但地产新开工面积同比下滑，对冲效应明显。
- 政策端：粗钢产量调控由“一刀切”转向“差异化”，华北限产天数同比减少，供给弹性放大。
钢铁产能怎么查？——官方+民间两条路径
问：我想核实某家钢厂的真实产能，该去哪里找数据？
答：优先用**工信部钢铁行业产能置换平台**，其次结合**Mysteel产线地图**交叉验证。
官方渠道三步走
- 登录“工业和信息化部原材料工业司”官网，进入“钢铁产能置换”专栏，下载最新公示清单，**Excel里已标注设备型号与核定产能**。
- 比对省工信厅公告，尤其关注“退出产能”与“新建产能”的对应关系，可推算净增量。
- 若涉及跨省置换，需在国家发改委“投资项目在线审批监管平台”检索项目代码，追踪环评批复。
民间工具怎么用？
Mysteel产线地图支持按省份、品种、高炉容积筛选，**红色标记为在产，灰色为停产检修**，点击单条产线可见日均铁水产量。注意：
- 数据滞后约两天，适合跟踪短期检修。
- 民营钢厂常瞒报小高炉，需结合卫星遥感（如SpaceKnow）夜间灯光数据校正。
下游需求拆分：哪些行业在托底？
问：都说地产不行，钢需求为何还没崩？
答：因为**钢结构、造船、光伏支架**三大新兴领域接过了接力棒。
| 行业 | 2024年用钢增量（万吨） | 关键指标 |
|---|---|---|
| 钢结构 | +800 | 装配式建筑渗透率目标提升至30% |
| 造船 | +450 | 全球新接订单量同比增长26% |
| 光伏支架 | +200 | 集中式电站装机预期上调至120GW |
传统领域并非全军覆没：基建用钢占比升至**38%**，其中高铁、城市轨交项目吨钢强度是公路的**4.7倍**。
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出口能否消化过剩？——警惕反倾销窗口期
问：现在把钢材卖到海外还赚钱吗？
答：东南亚仍有价差，但欧盟CBAM过渡期申报已启动，需提前布局低碳认证。
2024年出口看点：
- 价格洼地：土耳其地震后重建需求释放，螺纹钢CFR中东溢价达80美元/吨。
- 政策风险：墨西哥对华涂镀板反倾销初裁税率33%，越南也发起保障措施调查。
- 操作技巧：通过马来西亚或印尼的加工区转口，可规避部分关税。
库存周期新特征：社库与厂库背离意味着什么？
问：为什么社会库存下降，钢厂库存却在累积？
答：贸易商“蓄水池”功能弱化，钢厂被迫加大直发比例，导致库存结构倒置。
跟踪库存的**两个新指标**：
- 厂库前移天数：从生产到首次出库的平均时间，2024年2月已缩短至5.3天（去年同期7.8天）。
- 在途库存占比：铁路敞车发运量占比提升，部分资源未计入传统社库。
交易策略：如何利用数据差套利？
问：有没有低风险的期现套利机会？
答：关注螺纹钢基差与铁水成本的背离，当盘面贴水超过150元/吨且铁矿港口库存连续两周下降时，可尝试正套。
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具体步骤：
- 在唐山曹妃甸港采集PB粉现货价，折算盘面仓单成本。
- 若RB2410合约贴水现货>150元/吨，买入期货同时卖出现货（通过钢厂锁价）。
- 持有至交割月前两周，基差收敛至50元以内平仓。
未来三年：电炉钢会颠覆行业吗？
问：电炉占比提升后，长流程钢厂还有生存空间吗？
答：在废钢资源不足、电价高企的阶段，高炉—转炉工艺仍具成本优势，但2026年后区域分化将加剧。
关键节点：
- 2025年：中国废钢产出量突破3亿吨，电炉钢成本拐点出现。
- 2027年：碳排放权交易覆盖钢铁行业，长流程吨钢碳成本或增加200元。
- 2030年：具备绿电资源的西南地区电炉钢占比有望超60%，与华北高炉形成“南北双轨”格局。
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