投资银行行业前景如何_2024年投行薪酬趋势

投资银行行业前景如何 **2024年全球一级市场并购交易有望回暖，亚洲区IPO窗口在下半年重新打开，投行收入结构正由传统承销向并购顾问与结构化融资倾斜。** ---

2024年投行业务结构变化：谁在赚钱？

**1. 并购顾问收入首次超越股票承销** - 2023Q4起，全球并购宣布金额环比回升，科技、医疗、能源转型三大赛道贡献七成增量。 - **大型投行将并购团队编制扩大，高盛、摩根士丹利并购顾问费率平均提升8%**，中小投行则通过行业深耕获得溢价。 **2. 债券承销分化：投资级火爆，高收益冷清** - 美联储降息预期推动投资级债券发行创纪录，**2024年1-4月美元债承销规模同比增长32%**。 - 高收益债仍受信用利差压制，仅能源与数据中心REITs获得认购。 **3. 私募信贷与结构化融资成为新蓝海** - 银行资本约束让位私募信贷，黑石、阿波罗等私募巨头直接抢食杠杆融资蛋糕。 - **投行通过“配售+顾问”模式切入，收取前端安排费与后端carry，毛利率可达传统承销的三倍**。 ---

2024年投行薪酬趋势：Base普涨，Bonus看赛道

**1. Analyst起薪：华尔街vs.亚太差距缩小** - 华尔街第一年分析师Base已升至$175k，**香港与新加坡外资行跟进至$130k-$140k区间**，汇率因素使税后差距不足10%。 **2. VP及以上Bonus挂钩“交易到账”而非“交易宣布”** - 过去Bonus以宣布金额为计算口径，如今**至少50%权重延迟至资金到账或股权过户**，导致2023年部分VP实际Bonus缩水20%-30%。 **3. 行业组差异：TMT与能源转型团队溢价明显** - **TMT组VP总包可达$550k-$650k**，传统工业组仅$400k-$480k；能源转型团队因绿色债券与碳中和并购需求，Bonus系数上浮。 ---

投行招聘风向标：技能与证书的新排序

**1. 数据建模>估值>PPT美化** - 买方化趋势下，**投行要求Analyst在两周内完成LBO、DCF、 merger model 三类模型并通过 stress test**。 - PPT页数精简至10页以内，**图表自动化工具（think-cell、Power BI）成为面试现场考核点**。 **2. ESG证书含金量陡增** - **CFA+ESG特许证书组合候选人面试通过率提高40%**，尤其能源、基础设施组。 - 传统CPA优势被削弱，仅财务顾问组仍保留需求。 **3. 区域语言能力与本地化监管经验** - 东南亚与中东项目激增，**掌握泰语、越南语或阿拉伯语的Associate可直接对接主权基金**，溢价15%-20%。 ---

投行裁员与扩招并行：谁在离开，谁被争抢？

**1. 股票承销部裁员15%-20%** - 亚太区IPO数量腰斩，高盛、瑞银已裁减ECM VP以下级别员工。 **2. 并购与Restructuring团队逆势扩招** - **美国地区Chapter 11案件同比增加27%，重组顾问需求缺口达600人**。 - 欧洲能源危机带来跨境并购，伦敦法语、德语双语Associate起薪上浮10%。 ---

未来三年投行价值链重构：三大预判

**1. 投行与私募边界模糊** - **高盛Petershill项目、摩根士丹利私募信贷基金规模已突破$1000亿**，投行通过自有资本参与交易分成，ROE模型向“轻资产+重资本”混合演进。 **2. 区域中心从香港向新加坡、迪拜迁移** - 新加坡家族办公室数量三年翻倍，**迪拜IFC推出零税率SPV架构**，中东主权基金单笔并购顾问费可达1.5%。 **3. AI替代初级分析师30%工作量** - **JPMorgan COIN系统已能在数秒内完成商业贷款审阅**，未来三年Analyst将更多转向客户沟通与交易结构设计，而非机械建模。 ---

常见疑问快答

**Q：非名校背景还能进投行吗？** A：可以。**能源、医疗行业组更青睐具备产业经验的候选人**，例如曾任职于壳牌、辉瑞的MBA转行者，2024年已有先例拿到伦敦GS能源组Offer。 **Q：投行工作五年后跳槽方向？** A： - **并购背景：大型PE、企业战略投资部** - **债券承销背景：保险资管、私募信贷基金** - **行业组背景：独角兽CFO、Pre-IPO公司资本市场负责人** **Q：2024年投行实习转正率？** A：华尔街平均转正率回升至55%，**亚太区因项目减少仍低于40%**，但TMT组转正率逆势升至70%。